En un mundo donde los mercados evolucionan a gran velocidad, comprender las inquietudes y esperanzas de los gestores de fondos es clave para anticipar tendencias financieras y tomar decisiones informadas.

Preocupaciones Principales de los Gestores

La encuesta más reciente entre grandes gestores revela que el mayor riesgo identificado por los gestores de fondos corresponde a una posible guerra comercial derivada de los aranceles anunciados por la administración de Donald Trump. Esta preocupación afecta al 37% de los encuestados, quienes advierten sobre las consecuencias de políticas proteccionistas en el comercio global.

Junto a esto, un 37% de los profesionales teme un potencial repunte de la inflación en EE.UU. que derive en una política monetaria más restrictiva o en subidas de tipos de interés. En Europa, la inquietud es similar, ya que la Reserva Federal podría endurecer su postura si la inflación supera las expectativas.

Desde iCapital se destaca que, pese a este escenario, podríamos ver velocidad en bajadas de tipos por parte de bancos centrales para mitigar los efectos de menor crecimiento ante políticas proteccionistas, mostrando la capacidad de adaptación de las autoridades monetarias.

Factores de Optimismo y Oportunidades

Aunque existen frentes de riesgo, los gestores también identifican motores de crecimiento capaces de reactivar los mercados a nivel global. Entre los más citados destacan:

• Recuperación económica china
• Innovaciones en inteligencia artificial
• Perspectivas de recortes fiscales en EE.UU.
• Acuerdo de paz en Ucrania

El 40% de los gestores confía en que una sólida recuperación de la segunda economía mundial impulse la demanda de materias primas y productos industriales, reactivando sectores clave del mercado global.

Solo un 13% ve en el desarrollo de la inteligencia artificial un factor de mejora de la productividad empresarial. Sin embargo, firmas como BlackRock resaltan que las megafuerzas como el auge de la inteligencia artificial y la fragmentación geopolítica configurarán un nuevo mapa de oportunidades y riesgos, creando divergencias de rendimiento entre países y sectores.

Además, un 12% de los encuestados apuesta por recortes de impuestos como estímulo principal. Desde Schroders se afirma que existe potencial para que los mercados se revaloricen más si se concretan recortes fiscales y desregulación en EE.UU.

Perspectiva General sobre Recesión

El pesimismo ha cedido terreno al optimismo: solo un 6% de los inversores anticipa un aterrizaje brusco de la economía de EE.UU., frente al 23% del año anterior. La visión general es que la economía transitará hacia un ciclo más suave, evitando caídas dramáticas.

Este renovado ánimo se refleja en la disposición a asumir riesgos calculados, confiando en la solidez de empresas tecnológicas y en la capacidad de los bancos centrales para estabilizar los mercados.

Estrategias de Inversión para 2025

En este contexto, los gestores plantean varias estrategias clave. La renta variable estadounidense como ganadora encabeza las preferencias, con un 30% de intención de sobreponderar índices como el Russell 2000 y el Nasdaq.

Las criptomonedas también captan atención: el bitcoin convence al 15% de los inversores como activo de diversificación. Por otro lado, se observa la pérdida de atractivo de bonos soberanos, recomendándose focalizarse en plazos cortos (1–3 años) o incluso desinvertir en deuda USA a largo plazo.

• Clara apuesta por la renta variable
• Necesidad de diversificar y ser selectivos
• Seguir invertidos en activos alternativos

Impacto de las Políticas de Trump

• Comercio internacional: 64%
• Movimientos migratorios: 13%
• Regulación: 8%
• Geopolítica: 7%
• Política fiscal: 6%

Estos porcentajes ilustran cómo los gestores anticipan los mayores efectos de las políticas proteccionistas y de inmigración impulsadas por la Casa Blanca, y cómo estos impactos pueden redefinir flujos de capital y cadenas de suministro.

Mercados Privados e Inversiones Alternativas

Con los mercados públicos tensionados, los gestores miran cada vez más hacia los mercados privados. Allianz GI sugiere activos ilíquidos como deuda privada e infraestructuras para diversificar riesgos y capturar rentabilidades superiores.

La normativa europea, que promueve desviar ahorro hacia estos activos, refuerza esta tendencia, haciendo de la inversión en capital privado una palanca esencial para carteras de largo plazo.

Tendencias en la Industria de Fondos

La gestión pasiva ha predominado, impulsada por los excelentes retornos de unas pocas empresas tecnológicas. No obstante, se espera que la dispersión entre gestores vuelva a ganar relevancia cuando desaparezca esta concentración, otorgando valor añadido a la gestión activa y a la selección de fondos.

Al mismo tiempo, la consolidación de gestoras continúan, buscando economías de escala y un mejor servicio al cliente.

Importancia de los Fondos de Inversión en el Ahorro

En España, los fondos de inversión representan casi el 16% del ahorro de las familias, compartiendo protagonismo con seguros y planes de pensiones que alcanzan el 12,28%. Este peso refleja la confianza creciente en la gestión profesional para alcanzar objetivos de largo plazo.

Perspectivas Específicas de Grandes Gestoras

BlackRock prevé mayor dispersión de comportamiento entre países y sectores, manteniendo una infraponderación en Europa y bonos del Tesoro a largo plazo. Fidelity ve oportunidades en divergencias políticas y geopolíticas. Schroders destaca la necesidad de carteras resistentes y diversificadas frente a la volatilidad. Janus Henderson advierte sobre un aumento de la volatilidad y plantea cautela en la asunción de riesgos. Allianz GI mantiene un escenario de aterrizaje suave en EE.UU., aunque recomienda diversificación global.

En conjunto, la voz de los grandes gestores ofrece un mapa claro: equilibrar riesgos y oportunidades, apostar por sectores de crecimiento y mantener una visión de largo plazo. La clave reside en la adaptación constante a un entorno cambiante, construyendo carteras ágiles, resistentes y preparadas para capturar nuevas tendencias.