La combinación de inflación y deuda pública ha transformado el panorama económico de España. Nuestro nivel de endeudamiento ha superado los 1,7 billones de euros, chocando con la realidad cotidiana de familias y empresas. Comprender este fenómeno es el primer paso para proteger nuestro patrimonio y planificar un futuro más sólido.

Este artículo explora en profundidad cómo la inflación afecta a los intereses de la deuda, proyecta riesgos y ofrece soluciones prácticas para ciudadanos y responsables de negocio.

Crecimiento acelerado de la deuda pública

En los últimos años la deuda ha experimentado un avance imparable. Desde mayo de 2018 hasta septiembre de 2025, la deuda creció en más de 550.000 millones de euros, impactando directamente a cada español.

Para entender su magnitud:

• 143.276 euros se suman cada minuto.
• Más de 2 millones de euros en cada pausa de 15 minutos.
• Cada ciudadano arrastra hoy 11.179 euros adicionales de deuda.

Esta expansión mete una presión creciente sobre las finanzas públicas, limitando la capacidad del Estado de invertir en infraestructuras y servicios esenciales.

El coste de los intereses y su implicación inflacionaria

Aunque los tipos de interés han bajado, el gasto en intereses sigue creciendo debido a la acumulación de deuda emitida a tarifas más elevadas. El año 2024 cerró con 39.000 millones de euros destinados a intereses, y 2025 se proyecta cerca de 46.000 millones.

Estos recursos destinados a pagar cuotas de deuda podrían haber fortalecido la inversión productiva y los servicios públicos.

La diferencia de 7.000 millones refleja no solo los intereses de nueva contratación, sino la pesada herencia de títulos emitidos en ejercicios de tipos al alza.

Inflación como instrumento fiscal y su doble filo

El Gobierno ha utilizado la inflación como palanca para aumentar la recaudación del IRPF sin ajustes reales en el gasto. Gracias al efecto inflacionista, los ingresos subieron pero la deuda continuó disparándose.

La revisión extraordinaria del PIB por parte del INE en 2023 añadió 35.000 millones, reduciendo artificialmente la ratio deuda/PIB. Esta maniobra es un alivio momentáneo, pero no corrige la raíz del problema.

Proyecciones a largo plazo y riesgos

La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) advierte que la senda actual no es sostenible sin ajustes estructurales. En un escenario inercial, la deuda podría alcanzar el 181% del PIB en 2070.

Para evitar este desvío sería imprescindible un ajuste acumulado de 3,16 puntos del PIB entre 2025 y 2040, repartido en cuatro planes fiscales:

• Reducción progresiva del déficit.
• Control estricto del gasto público.
• Revisión de partidas obligatorias y subsidios.

Solo así se garantizaría una sostenibilidad a largo plazo de las finanzas nacionales.

Factores de riesgo y sostenibilidad

Un alza de 100 puntos básicos en los tipos de interés de mercado secundario dispararía el coste medio de la deuda en 25 puntos básicos en 10 años, encareciendo notablemente el servicio de la deuda.

Además, la presión estructural del gasto público, especialmente en pensiones y sanidad, exige medidas urgentes para corregir desviaciones de hasta 5.000 millones de euros.

Impacto en servicios públicos y presupuesto

El aumento del gasto en intereses resta recursos a servicios esenciales como educación, salud o políticas de vivienda. A la vez, reduce la inversión privada al absorber recursos que podrían impulsar proyectos de crecimiento.

Recomendaciones para la acción ciudadana y empresarial

Frente a este reto, los ciudadanos y las empresas pueden adoptar estrategias para minimizar el impacto de la inflación y la deuda.

• Reducir el gasto ineficiente revisando sus presupuestos periódicamente.
• Fomentar la inversión productiva privada mediante colaboraciones público-privadas.
• Aplicar deflactación del IRPF y bajada de impuestos cuando sea posible.

La implicación activa de todos los actores es clave para construir un futuro financiero más equilibrado y resiliente.

En conclusión, entender el vínculo entre inflación, deuda e intereses es esencial para diseñar políticas efectivas y proteger nuestro nivel de vida. Actuar con responsabilidad y visión de largo plazo permitirá afrontar los desafíos que plantea el contexto económico actual.